10月20日下午，知名经济学家刘煜辉在宁波银行金秋投资策略报告会上，围绕宏观经济和市场前景，分享了自己最新的观点和见解。刘煜辉以其深厚的政策研究背景和丰富的实战经验，对当前经济形势和政策走向进行了深入分析，并对未来市场走势给出了明确的判断。

刘煜辉称A股第二波大概率是一个平缓而绵长的"慢牛"行情 示意图

在报告中，刘煜辉首先强调了中国反击通货紧缩背后的强大意志和政策导向的大拐弯。他指出，要解开中国经济的全局，必须把握其中的"急所"，即地方财政问题。只有疏通地方财政这一"心脏"与整个经济系统之间的淤塞，中国经济才能重新获得养分和血液，实现复苏。为此，政策层面正在积极行动，通过化解地方政府债务、出台一系列增量政策等措施，来打通这一关键环节。

刘煜辉认为，中国的政策反应模式具有鲜明的特色，即从上至下的疾风骤雨式推进，且政策会层层加码，直至有效驱散通货紧缩的阴霾。这一模式在最近的政策变化中得到了充分体现。从9月10日开始，先有易纲行长、刘世锦老师等领导释放经济预期信号，到9月24日一连串组合拳直接靶向资本市场，再到9月26日政策导向的大拐弯，这一系列动作都展示了政策层面的决心和执行力。